經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流（Operating Cash Flow, OCF）是衡量公司主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流入與流出之間差額的重要指標(biāo)，它直接反映了企業(yè)通過(guò)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的計(jì)算對(duì)于評(píng)估企業(yè)健康度、預(yù)測(cè)未來(lái)盈利潛力以及制定財(cái)務(wù)策略至關(guān)重要。

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的計(jì)算公式通常基于現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)，具體有兩種主要表現(xiàn)形式：

1. 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額（Operating Cash Flow, Net）

這是最直接且常用的計(jì)算方式，計(jì)算公式為：

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入 - 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出

其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要包括銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金、收到的稅費(fèi)返還、收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金等；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出則包括購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金、支付的各項(xiàng)稅費(fèi)、支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金等。

2. 間接法計(jì)算經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額

另一種計(jì)算方式是通過(guò)凈利潤(rùn)調(diào)整得出，這種方法在現(xiàn)金流量表的編制中更為復(fù)雜，但提供了凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流之間差異的原因分析。其大致框架為：

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額 = 凈利潤(rùn) + 非現(xiàn)金費(fèi)用 - 非現(xiàn)金收入 + 經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)

這里的非現(xiàn)金費(fèi)用主要包括折舊、攤銷(xiāo)、遞延所得稅等不影響現(xiàn)金流但影響利潤(rùn)表的費(fèi)用；非現(xiàn)金收入則相反，可能是處置資產(chǎn)產(chǎn)生的利得等；經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)則是指應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款等經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債的變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流的影響。

重要性

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力和可持續(xù)發(fā)展能力。一個(gè)健康的企業(yè)應(yīng)該能夠持續(xù)產(chǎn)生正的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，以支持其運(yùn)營(yíng)擴(kuò)張、償還債務(wù)和回報(bào)股東。分析經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流時(shí)，還需關(guān)注其變化趨勢(shì)以及與凈利潤(rùn)的匹配度，以全面評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

總之，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的計(jì)算不僅是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)工作，也是企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和決策的重要依據(jù)