什么是存款偏離度？存款偏離度是一個(gè)衡量銀行存款波動(dòng)的指標(biāo)，在商業(yè)銀行的員工薪酬管理制度中，月末或季末的工作成果，比如吸收存款是一個(gè)重要的考核指標(biāo)，所以員工就有動(dòng)力在考核日

什么是存款偏離度？存款偏離度是一個(gè)衡量銀行存款波動(dòng)的指標(biāo)，在商業(yè)銀行的員工薪酬管理制度中，月末或季末的工作成果，比如吸收存款是一個(gè)重要的考核指標(biāo)，所以員工就有動(dòng)力在考核日“沖時(shí)點(diǎn)”、“沖業(yè)績(jī)”，迅速提高存款規(guī)模，增加業(yè)務(wù)，存款容易出現(xiàn)月末最后一天比其他日均存款量更多，季末最后一個(gè)月比其他月份存款量更多的情況。

然而這些特殊節(jié)點(diǎn)的存款量不能代表正常的日均存款水平，而且這種“沖業(yè)績(jī)存款”往往來(lái)的快去的也快，所以不僅不能切實(shí)提高存款規(guī)模、增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金來(lái)源，反而會(huì)導(dǎo)致金融系統(tǒng)中資金的不穩(wěn)定和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的失實(shí)。

所以要對(duì)存款的偏離度進(jìn)行管理，也就是保證在月末或季末績(jī)效考核時(shí)存款不會(huì)出現(xiàn)突然的爆發(fā)性虛增。那這次存款偏離度新政較2014年調(diào)整主要在哪些方面呢？

一、配合利率市場(chǎng)化改革，取消高息攬儲(chǔ)有關(guān)規(guī)定

刪除了高息攬儲(chǔ)吸存有關(guān)規(guī)定，“違反規(guī)定擅自提高存款利率或高套利率檔次；另設(shè)專(zhuān)門(mén)賬戶支付存款戶高息?！?/p>

2015年10月23日中國(guó)人民銀行雖然宣布了放開(kāi)存款利率上限，但仍然有自律機(jī)制的限制，加上MPA對(duì)存款利率定價(jià)偏離一票否決制，存款利率事實(shí)上還是有規(guī)定限制的。

現(xiàn)在刪除可能是為了配合利率市場(chǎng)化改革，未來(lái)如果真的消除了利率雙軌制，徹底實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，那高息攬儲(chǔ)這個(gè)說(shuō)法也就不存在了。

二、取消了季末月末的特殊規(guī)定

2014年版本的存款偏離度新規(guī)的月末分為兩種情況，一種是普通的非季末月末，一種是季末的月末，本次取消了季末月末的特殊規(guī)定：計(jì)算每季最后一月的月末存款偏離度時(shí)，“本月日均存款”的可計(jì)入金額不得超過(guò)上月日均存款*（1+最近4個(gè)季度最后一月日均存款增長(zhǎng)率的均值）。月日均存款增長(zhǎng)率＝（本月日均存款－上月日均存款）/上月日均存款*100％。

從人民銀行披露的其他存款性公司對(duì)非金融機(jī)構(gòu)及住戶負(fù)債（也就是非金融機(jī)構(gòu)和住戶在銀行的存款）數(shù)據(jù)來(lái)看，銀行季末的存款確實(shí)容易出現(xiàn)跳躍性的增長(zhǎng)，有些月份有現(xiàn)實(shí)的季節(jié)性需求，比如一般春節(jié)過(guò)后的第一個(gè)月，現(xiàn)金重新回到銀行系統(tǒng)。

對(duì)季末最后一個(gè)月的日均存款的可計(jì)入金額進(jìn)行限制，上限是根據(jù)上月日均存款和前四個(gè)季度最后一月日均存款增長(zhǎng)率進(jìn)行計(jì)算，即季末最后一個(gè)月的日均存款比上月（每季中間一個(gè)月）存款的增長(zhǎng)率不能超過(guò)前四個(gè)季度最后一個(gè)月存款增長(zhǎng)率的均值，舉例來(lái)看一下，計(jì)算2018年6月的存款偏離度，需要2018年5月的日均存款，假如是156萬(wàn)億，最近四個(gè)季度最后一月（2017年6月、9月、12月和2018年3月）日均存款增長(zhǎng)率的均值，如圖是1.35％（（1.92％+0.89％+1.04％+1.56％）/4），則2018年6月的日均存款可計(jì)入金額的上限是：

156*（1+1.35％）=158.1（萬(wàn)億）。

這種限制實(shí)際上是一種循環(huán)抑制的行為，就是只要給出最開(kāi)始的四個(gè)季度最后一個(gè)月的日均存款增長(zhǎng)率，此后所有季末日均存款增長(zhǎng)率的上限都已定，只能更低，否則就是不合規(guī)。

比如最初四個(gè)季度最后一個(gè)月的日均存款增長(zhǎng)率是a、b、c、d，則下一個(gè)季度最后一個(gè)月的日均存款增長(zhǎng)率的上限是（a+b+c+d）/4，下下一個(gè)季度最后一個(gè)月的日均存款增長(zhǎng)率上限是（a+5b+5c+5d）/16，（前四個(gè)季末最后一個(gè)月日均增長(zhǎng)率分別是b、c、d、（a+b+c+d）/4，所以計(jì)算方法是[b+c+d+（a+b+c+d）/4]/4），依次類(lèi)推。

現(xiàn)在取消了這種限制，對(duì)季末最后一個(gè)月的存款增量不再設(shè)限，所以季末最后一個(gè)月的存款增量不再跟前一個(gè)月日均存款和前四個(gè)季度最后一個(gè)月存款增速有直接關(guān)系，實(shí)際增量直接取決于本月。

同時(shí)對(duì)每月末存款偏離度的上限從3％提高到4％，還是用上文的例子來(lái)進(jìn)行計(jì)算，假如2016年5月日均存款是156萬(wàn)億，以存款偏離度3％進(jìn)行計(jì)算，月末最后一日存款的上限是：

3％*156+156=160.68（萬(wàn)億）

以偏離度4％進(jìn)行計(jì)算，則月末最后一日存款的上限是：

4％*156+156=162.24（萬(wàn)億）

放寬偏離度限制后，銀行每月存款大約新增了1.5萬(wàn)億左右的空間。

三、對(duì)偏離度不達(dá)標(biāo)銀行的處罰增加了一定的靈活性

對(duì)首次超過(guò)監(jiān)管指標(biāo)閾值的銀行不直接處罰，給予風(fēng)險(xiǎn)提示，超過(guò)兩次以上才開(kāi)始暫停準(zhǔn)入事項(xiàng)，并且去掉了“3個(gè)月”以上的期限規(guī)定，在具體操作上也給予了一定寬松處理的空間。

綜上來(lái)看，本次存款偏離度新規(guī)主要是從指標(biāo)的簡(jiǎn)化、指標(biāo)閾值的放寬和更具有靈活性的處罰手段方面給予銀行吸收存款方面一定的放寬。取消季末存款偏離度的限制，增加月末存款1.5萬(wàn)億左右的空間，這種存款空間的增加對(duì)銀行的流動(dòng)性指標(biāo)等也存在一定程度的優(yōu)化。

該措施意味著利率市場(chǎng)化再下一城，類(lèi)存款工具不斷分流銀行儲(chǔ)蓄、銀行攬儲(chǔ)難抬高銀行負(fù)債成本，為了抵抗類(lèi)存款工具分流，也不得不借助結(jié)構(gòu)化存款工具，而部分結(jié)構(gòu)化存款模式存在合規(guī)問(wèn)題。本次存款偏離度新規(guī)對(duì)銀行攬儲(chǔ)行為的放寬也是為后續(xù)實(shí)現(xiàn)表內(nèi)存款利率市場(chǎng)化奠定制度基礎(chǔ)。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，要真正實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，除了要在表內(nèi)存款定價(jià)和攬儲(chǔ)空間進(jìn)一步放寬外，還需對(duì)類(lèi)存款工具的加強(qiáng)監(jiān)管，以防止利率定價(jià)雙軌制。可以預(yù)見(jiàn)的是，在資管新規(guī)和一系列強(qiáng)監(jiān)管措施指引下，銀行負(fù)債端由表內(nèi)存款利率市場(chǎng)化+大額存單工具替代過(guò)去的保本理財(cái)和帶有“剛兌特征”的預(yù)期收益型產(chǎn)品，表外公募理財(cái)產(chǎn)品會(huì)加速向凈值化的模式改造。